TÜPRAŞ (TUPRS) 2025 1. Çeyrek Finansal Sonuçları Detaylı Bir Şekilde Değerlendirildi
TÜPRAŞ, Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. tarafından 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından yapılan değerlendirme sonucunda, şirketin 1. çeyrek performansı geniş bir açıdan ele alındı. Deniz Yatırım, TÜPRAŞ’ın 1. çeyrekte 158.623 milyon TL gelir elde ettiğini belirtirken, konsensus rakamlarından biraz düşük bir net kar açıkladığı bilgisini paylaştı. Ayrıca, enflasyon muhasebesi nedeniyle finansallarda 2.045 milyon TL’lik bir olumsuz etkinin yaşandığı da belirtildi.
Deniz Yatırım’ın ayrıntılı değerlendirmesine göre, TÜPRAŞ’ın finansal tablolarında bazı olumlu ve olumsuz detaylar öne çıktı. Karlılıkta çeyrek bazında toparlanma ve beyaz ürün verimliliğinde artış gibi olumlu noktaların yanı sıra, yurt içi satış hacmindeki azalış ve net kar rakamındaki zayıflık gibi olumsuzluklar da gözlendi. Şirketin FAVÖK’te çeyrek bazında iyileşme yaşanırken, net karda ise çeyrek ve yıllık bazda azalış görüldü. Net nakit pozisyonundaki düşüş ise tek seferlik ve teknik nedenlerle artan işletme sermayesi ihtiyacından kaynaklandı.
Bilançoda yer alan diğer önemli detaylar arasında, şirketin satış gelirlerinde yıllık bazda %31’lik bir daralma yaşandığı, ancak yüksek katma değerli beyaz ürün verimliliğinin arttığı bilgisi dikkat çekti. Ayrıca, FAVÖK’ün yıllık bazda %25 azalış gösterirken, çeyrek bazda ise %10 arttığı belirtildi. Net kar açısından ise çeyreklik bazda %98, yıllık bazda ise %78’lik bir azalış yaşandı.
Şirketin 2025 yılı beklentilerini koruduğu ve karlılıktaki iyileşmenin devam edeceğine yönelik işaretler verdiği de değerlendirme raporunda yer aldı. Ayrıca, TÜPRAŞ’ın Stratejik Dönüşüm Planı’nı gözden geçirerek güncellediği ve uzun vadede hedeflerinin revize edildiği bilgisi paylaşıldı.
Sıkça Sorulan Sorular
TÜPRAŞ’ın 2025 yılında beklenen performansı nedir?
TÜPRAŞ’ın 2025 yılında kapasite kullanım oranı tahmini %90-95, üretim ve satış tahminleri sırasıyla yaklaşık 26 milyon ve 30 milyon ton, net rafineri marjı tahmini ise 5-6 USD/varil seviyesinde. Şirket ayrıca yatırım harcamalarını 600 milyon USD seviyesinde sürdürmeyi planlıyor, bu da karlılıktaki iyileşmenin devam edeceğine işaret ediyor.
Deniz Yatırım’ın TÜPRAŞ değerlendirmesi nasıl?
Deniz Yatırım’ın değerlendirmesine göre, TÜPRAŞ’ın net kar açıklaması konsensus rakamların altında kalmış olsa da karlılıkta çeyrek bazında toparlanma olduğu belirtilmiştir. Ayrıca, beyaz ürün verimliliğinde artış gibi olumlu noktalar da vurgulanmıştır.
TÜPRAŞ’ın Stratejik Dönüşüm Planı’nda neler değişti?
TÜPRAŞ, Stratejik Dönüşüm Planı’nı gözden geçirerek güncelledi ve uzun vadede hedeflerini revize etti. Yatırım planındaki değişiklikler arasında rafinaj ve yeşil dönüşüm kapsamında sıfır karbon elektrik üretimine yönelik artış ve yeşil hidrojenin payının azaltılması yer alıyor.
TÜPRAŞ’ın hisse performansı nasıl bir seyir izliyor?
TÜPRAŞ hissesi, 2025 yılında 3,6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 12,2x F/K ve 4,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. BIST 100 endeksinin %1 altında performans göstermiştir.
TÜPRAŞ’ın net nakit pozisyonu nasıl bir seyir izliyor?
TÜPRAŞ’ın Mart 2025 sonu itibariyle net nakit pozisyonu 25.596 milyon TL seviyesindedir. Net nakit/FAVÖK oranı ise Mart 2025 sonu itibariyle 0,5x seviyesindedir. Net nakit pozisyonundaki azalma, Ramazan Bayramı tatili ticari alacaklarda gecikmeye ve tedarik değişikliklerine bağlıdır.
